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    基金发行遭遇寒流,机构火力主攻持续营销!这类产品最受青睐,后市策略如何调整?

    2022-03-05 08:55:48  |  来源:券商中国  |

    进入三月,基金发行似乎仍未明显回温,券商中国记者从多位市场部人士处了解到,由于新基发行遇冷,持续营销已经成为了公募机构近期的工作重点。

    具体来看,固收+类产品以其回撤相对可控,追求年度级别正收益等特点,正在成为多家机构持续营销的主推。所谓持续营销是指通过拆分、优惠待遇、分红等方式来推广一个长期成立的基金。

    除了行情因素,机构在做持续营销规划时,也会充分考虑自身的优势,同时结合基金经理的管理能力边界、对后市的预判等等,进行合理布局。

    总体而言,机构的预期已经发生了变化,产品布局的策略也会因此调整。

    业内人士预计,主题过于细化的产品比重或进一步下降,而持有期产品、固收+产品的比重则有所提升。此外,基金的发行节奏将有所放缓,相对于新发规模,机构会更加注重客户的数量指标。而投资者教育依旧是市场人士的工作重点。

    公募机构主攻持续营销,固收+最获青睐

    进入三月,基金发行似乎仍未明显回温。销售端,出现了大量关于基金经理自购,申购费率优惠,延长募集期,开放申购相关的公告;投研端,从近期发布的市场观点中不难发现,基金经理们对后市的研判已然趋于谨慎。

    “最近新基发行确实没那么活跃了,公司已经把更多的精力放在了持续营销上。”沪上一位公募市场部人士告诉记者。

    “目前最符合市场情况的是固收+产品,除此之外,我们还在力推基建和有色相关的ETF基金。我们认为,这两个赛道的行情目前来看是前景比较好的。”她表示。

    沪上另一家公募的营销部从业人员告诉记者,公募发行新产品的节奏受代销渠道排期的影响较大,发行周期延长,会使公募机构产品“上新”的节奏放缓,而持续营销则不受渠道排期的影响。

    她所在的公募一向比较擅长防御属性强的产品。“去年下半年,我们重点持续营销了固收+、500增强一类的产品,后来也根据市场情况推了二级债基。我们的王牌产品在近期的行情下是比较有优势的。”

    另一家公募的品牌人士也表示,眼下公司的产品策略以持续营销为主,主推固收+基金。开年两个多月,市场的主线一直不太明朗,投资者风险偏好下行,对风格更为稳健的固收+产品关注度有所提升。

    “以固收资产打底的产品,安全垫还是比较稳的。资产新规以来,银行理财收益率逐年下行,固收+,特别是二级债基也成为了理财的重要补充。”她说。

    在她看来,固收+的底仓偏好中短期限、中高信用的债券,产品的净值走势相对平稳、回撤较小,在震荡市行情中,持有人的体验是更好的。

    持续营销布局各施所长,主打产品自有亮点

    除了行情因素,机构在持续营销方面的布局也会充分考虑自身的优势,以及相关基金经理和产品的情况。

    兴证全球基金告诉记者,公司一贯重视持续营销,奉行“精品策略”,注重存量高于增量。在做持续营销规划时,会充分考虑某只产品现任基金经理的管理能力边界、对未来市场的看法、投资方向的预期等等。

    以兴全安泰平衡养老FOF为例,这只历史业绩优秀的基金由FOF投资与金工部总监林国怀管理,设置三年最短持有期,用时间换空间,是公司近期持续营销的重点。

    浙商基金近期主推的产品之一则是采用了Smart Beta策略的浙商中华预期高股息指增基金,这也是凸显公司AI+HI智能投研体系优势的一只产品。

    浙商基金认为,在整个市场信心不足或者经济前景不确定性较大、市场基本面预期转向、时而表现疲软时,高股息策略的防御属性会凸显出来,并且可能额外受到稳增长政策的支持。加上分红收益,再投资之后,策略的超额优势比较可观。

    博道基金则在今年2月迎来了投资老将陈连权,此后,公司重点持续营销了由他管理的博道盛利。固收总监陈连权为这只固收+产品优化了资产配置策略,以期抵御瞬息万变的市场风险。

    公募基金后市产品策略如何调整?

    针对近期的基金发行情况,公募机构已经陆续开始转变产品策略。

    北京一位市场部人士表示,业内素有“好发不好做,好做不好发”的说法。当前市场偏震荡,基金公司已经将更多精力放在投后陪伴和投资者教育上。

    沪上一位资深的市场部负责人告诉记者,开年以来,公募基金的新发规模和新发数量双双探底,机构的预期已经发生了改变,产品布局的策略也有所调整。

    “前段时间,新发基金对主题的挖掘越来越细化,但赛道范围过窄的产品其实抗风险能力会比较差。”她预计,主题和行业过于细分的产品未来市占率可能下降。

    此外,她认为持有期产品、固收+产品的比重将进一步提升。

    据她透露,公司有一只去年三月发行的一年持有期产品,接下来要把申赎打开,让更多的投资者参与进来。“重点推介带持有期的产品,也是想让投资者更有信心去购买,买完不需要太在意眼下的市场波动,可以把增长的期望交给时间。”她坦言。

    此外,随着新基发行周期被拉长,基金市场整体的发行节奏将有所放缓。相对于新发规模,机构也会更加注重客户的数量指标。

    不过,她认为眼下市场积极的一面也很突出。“目前的情况,意味着部分前期高景气行业的估值正在逐步回落,投资风险下降了很多,对基金经理而言,也是为将来的潜在增长创造空间。”

    关键词: 如何调整 最受青睐

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