快讯：硅料“焦虑”！“史上最大长单”价差 600 亿元

文 / 羊城晚报全媒体记者 王丹阳

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中国在全球光伏产业链占主导地位。根据国际能源署今年 8 月报告显示，中国光伏制造业从硅料、硅片、电池到组件等环节，均占全球产能的 80% 以上。

而今年以来光伏产业上游硅料价格持续上涨，并在 10 月下旬达到了 10 年来高位。最近一周，多家硅料龙头三季报显示业绩大涨。其中，市值千亿的硅料龙头大全能源仅在 10 月就公告了三笔大额订单，预估采购额合计近 2000 亿元，接近其市值 2 倍。其中，最近一周发布的千亿硅料 " 年内最大长单 "，更由于预计价差 600 亿，引发了备受市场关注的千亿订单 " 罗生门 "。

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看跌或看涨！千亿订单 " 罗生门 "

10 月 25 日晚间，硅料龙头企业大全能源公告，公司及全资子公司内蒙古大全新能源有限公司与某客户签订了《采购框架合同》，合同约定 2023 年 -2028 年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购 43.2 万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料）。按照光伏行业第三方咨讯机构 PV InfoLink10 月 20 日公布的多晶硅致密料均价 30.30 万元 / 吨 ( 含税 ) 测算，预计采购金额约为 1308.96 亿元。

无论是采购量还是预估采购额，均刷新了纪录，这一价格被市场视为 " 史上最大多晶硅价格 "。

同在当晚，硅片龙头企业 TCL 中环也发布与某客户的采购公告，由于披露的采购信息、合同时间、采购材料和采购数量均与大全能源的披露信息相同，且有多处细节相同，被市场认为 " 史上最大多晶硅价格 " 订单交易双方就是大全能源与 TCL 中环。

不过耐人寻味，且引发关注的是，TCL 中环公告预计价格则是以 PV InfoLink 10 月发布的价格，预计 2022-2027 年多晶硅致密料价格，计算均价为 14.60 万元 / 吨 ( 含税 ) 测算，预计采购金额约为 630.72 亿。

这与大全能源预计的 1308.96 亿元，相差 600 亿元。

虽然是引用同一家第三方机构的价格预测，造成交易双方预计单价不同的原因在于，在大全能源的公告中，参照的是 PV InfoLink 最新披露的硅料价格—－10 月 20 日的公布的多晶硅致密料均价 30.30 万元 / 吨 ( 含税 ) 测算，这也是光伏上下游企业披露长单采购合同时通常的做法；而 TCL 中环则采用了 PV InfoLink 2022-2027 年硅料六年均价的预测值。

不过无论是 1300 多亿元还是 600 多亿元，有可能都不是买卖双方最终执行订单时的交易金额。

大全能源和 TCL 中环在公告中均强调了此价格执行机制：双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度采购订单为准。

有业内人士介绍，硅料价格目前在十年高位坚挺，长单为 " 锁量不锁价 "，按月议价，价格随行就市。只不过，作为卖方大全能源的长单金额测算更符合行业惯例，TCL 中环更切合业内关于今后几年硅料降价的趋势判断。

硅料 " 焦虑 "！多家龙头三季报业绩大涨

实际上，当硅料 " 焦虑 " 时，下游企业与硅料企业签署采购长单以锁定后续供应成为普遍现象。

同在上周，硅料企业南玻 A 就公告，近日与客户签订了近百亿的硅料长单销售合同。客户在 2023 年 -2026 年预计向本公司合计采购 3.3 万吨太阳能级原生多晶硅料，若按照当前市场价格测算，预计 2023-2026 年销售总额合计为 99.99 亿元（含税）。

而以大全能源为例，根据其公告，仅在 10 月，已经连续披露了三个多晶硅采购大单。按照 PV InfoLink 每周公布的硅料价格测算方式，合计总金额超过 1900 亿元。

10 月 27 日晚间，大全能源披露的三季报显示，公司第三季度净利润 55.6 亿元，同比增长 140.45%。同时还公告，拟以 24.99 亿元向全资子公司内蒙古大全新材料进行增资，用于内蒙古大全新材料在 30 万吨 / 年高纯工业硅项目和 20 万吨 / 年有机硅项目的投资建设和运营。

而光伏硅料龙头企业通威股份 10 月 20 日发布的前三季度业绩快报显示，公司归母净利润 217.3 亿元，同比大增 265.5%。主要原因是，高纯晶硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨，叠加公司新产能快速爬坡达产，实现量利大幅提升。据东吴证券测算，通威股份三季度硅料含税均价 29 万元 / 吨，单吨净利 16 万 -17 万元 / 吨，创历史新高。

另一硅料龙头协鑫科技 10 月 16 日发布经营数据称，受益于光伏行业装机超需求预期，多晶硅产品供不应求，产销两旺，前三季度该分部利润约为 127 亿元。

除了硅料龙头，同在光伏产业链条中的 TCL 中环，近两年来，也不断提升 G12 ( 210 尺寸 ) 单晶硅片的供应能力。

根据最新发布的三季报，TCL 中环前三季度实现营业收入约 498.45 亿元，同比增长 71.35%；归属于上市公司股东的净利润 50.01 亿元，同比增长 80.68%。截至三季度末，其光伏硅片总产能提升至 128GW。据公司在半年报中披露的规划，预计 2022 年末，其硅片产能将超过 140GW。

纾解 " 堵点 "！硅料价格有望松动

对于光伏产业上下游产能矛盾，10 月 28 日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》，提出为推进沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地建设，纾解光伏产业链上下游产能、价格堵点，要求保障多晶硅已有产能开工率，创造条件支持多晶硅先进产能按期达产，结合市场供需形势、生产成本及合理利润水平等因素，引导多晶硅片等产品价格维持在合理区间。

国联证券研报表示，据 PV Infolink 预测，2022-2023 年，硅料产能将从 293GW 上升至 663GW，增长幅度达 126.3%，而硅片、电池片、组件产能增速远小于硅料产能的释放速度。当前硅料价格处于高位横盘状态，随着硅料环节新产能的持续释放，硅料价格有望在四季度松动。

截至 10 月 31 日收市，大全能源报 50.93 元／股，总市值 1084 亿元。TCL 中环收报 39.50 元／股，总市值 1277 亿元。

关键词： 同比增长 下游企业 龙头企业