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    【天天报资讯】晟盟资产:此消彼长,紧握“复苏”与“安全”双主线

    2023-01-19 18:47:05  |  来源:证券之星  |


    (资料图片仅供参考)

    2022 年宏观复盘:国内经济增速显著放缓,海外快速、大幅度加息。1)2022 年,受疫情反复影响,中国经济增速显著放缓,低于中期目标最低要求。2)2022 年,受通胀高企的影响,美国快速、大幅度加息。

    2022 年 A 股复盘:业绩、估值双杀。2022 年,国内经济受疫情冲击压力加大,企业盈利大幅下行,海外美联储加息,俄乌冲突,大幅影响风险偏好。在此环境下,中国A 股市场业绩、估值双杀,万得全 A 下跌 19.84%,沪深 300、创业板指、科创 50 分别下跌 22.51%、31.19%、34.18%。

    2023 年,此消彼长,国内外宏观经济形势对中国资产有利。1)国内走向复苏:随着“二十条”明确“走小步、不停步”的防疫优化思路,“稳增长”再次成为第一任务,预计 2023 年,中国经济稳步复苏,微观主体盈利改善。2)海外加息趋缓,全球流动性压力减轻:预计 2023 年美国通胀压力缓解,衰退压力增加,加息必然趋缓,全球流动性压力减轻,有利于资产估值修复。3)中国经济处于复苏通道,欧美经济处于衰退通道,中国资产对跨境资金的吸引力增强,有利于外资加大对中国资产的配置。

    2023 年 A 股投资策略:紧握复苏+安全双主线。2023 年,国内经济复苏,A 股企业业绩、估值双修复,海外面临衰退甚至滞涨,此消彼长,A 股市场吸引力大幅提升。建议重点关注国内经济复苏、国家安全双主线,积极把握以下行业投资机会:农业、医药、地产、光伏产业链、储能、新能源产业链、电子、计算机、军工、消费。

    关键词: 此消彼长

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